Паевые инвестиционные фонды принадлежат только пайщикам, которые вкладывают в них деньги. Управляющие компании не имеют права на владение ПИФами, они только осуществляют доверительное управление.
Каким же образом распределяется владение финансовыми активами, облигациями и акциями, которые составляют фонд? Они распределяются среди пайщиков фонда по праву долевой собственности. Управляющая компания распоряжается средствами фонда по праву доверительного управления. Таким образом, пайщики фонда не имеют прав собственности на сами ценные бумаги, составляющие фонд, однако на долю от их стоимости. Пайщик может потребовать от управляющей компании продать ценные бумаги, в количестве достаточном для того, чтобы выплатить пайщику фонда его пай.
Управляющая компания должна по требованию пайщика выплатить его долю в фонде, однако, насколько пайщик свободен в выборе времени востребования своего пая, зависит от типа ПИФа.
При доверительном управлении, управляющая компания регистрируется, как владелец ценных бумаг ПИФа, однако при этом указывается приписка «Д.У.» (которая обозначает доверительное управление), а так же название фонда. Финансовые операции, которые управляющая компания может проводить с такими ценными бумагами, ограничены. Управляющая компания не может рассчитываться со своими кредитами или приобретать что-либо для себя за счет ценных бумаг фонда или денег вырученных с их продажи.
